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Sechs Monate nach Beginn der Krise verlagert sich der Druck über die Straße hinaus — auf Ausweichrouten, Lagerbestände und raffinierte Produkte.

Die Straße von Hormuz bleibt stark beeinträchtigt. Doch sechs Monate nach Beginn der Krise wird ein größeres Problem sichtbar: Auch die Ausweichrouten, Lagerbestände und Raffineriesysteme, die den globalen Energiemarkt bislang funktionsfähig gehalten haben, geraten unter Druck.

Seit Monaten steht die Straße von Hormuz im Zentrum der globalen Energiekrise. Vor dem aktuellen Konflikt passierte ungefähr ein Fünftel der weltweiten Öl- und LNG-Ströme diese schmale Wasserstraße zwischen Iran und Oman.

Heute liegt der Verkehr nur noch bei einem Bruchteil des normalen Niveaus.

Am 17. September registrierten vorläufige Kpler-Daten lediglich vier Frachtschiffe, die die Meerenge passierten. Der Zehn-Tage-Durchschnitt lag bei 16. Anfang der Woche waren die täglichen Passagen zeitweise auf nur drei oder vier Schiffe gefallen.

Einige Schiffe fahren mit ausgeschalteten AIS-Transpondern. Die tatsächliche Zahl der Durchfahrten dürfte daher höher liegen, doch die Richtung ist eindeutig: Der normale kommerzielle Schiffsverkehr durch Hormuz ist weiterhin nicht zurückgekehrt.

Die Internationale Energieagentur bezeichnet den Konflikt im Nahen Osten als die größte Störung der Ölversorgung in der Geschichte des globalen Ölmarkts. Gleichzeitig warnt die IEA davor, AIS-Daten zu wörtlich zu nehmen, da sogenannte Dark Crossings, GPS-Störungen und AIS-Spoofing die genaue Erfassung erschweren.

Öl fließt weiter — aber zu einem Preis

Bemerkenswert ist, dass das globale Energiesystem nicht zum Stillstand gekommen ist.

Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate und andere Golfproduzenten suchen seit Monaten nach Möglichkeiten, Hormuz zu umgehen. Saudisches Rohöl kann über die East-West Pipeline zum Roten Meer transportiert werden. Die VAE verfügen über Pipelinekapazitäten nach Fujairah außerhalb der Meerenge. Auch Ship-to-Ship-Transfers vor Oman sind wichtiger geworden.

Diese Maßnahmen haben einen noch größeren Angebotsschock verhindert.

Doch sie ersetzen die normalen Exporte aus dem Golf nicht.

Nach Schätzungen der IEA lagen die Ölexporte aus der Golfregion im August bei rund 13 Millionen Barrel pro Tag, fast 50% unter dem Vorkriegsniveau. Mehr als 10 Millionen Barrel pro Tag an Förderkapazität in der Golfregion waren im August weiterhin außer Betrieb.

Das zeigt sich an den Preisen. Brent schloss am 18. September bei 104,87 Dollar pro Barrel, US-WTI bei 100,30 Dollar.

Doch der Rohölpreis erzählt nur einen Teil der Geschichte.

Der eigentliche Engpass verlagert sich nachgelagert

Der Druck zeigt sich zunehmend bei raffinierten Produkten wie Diesel.

Laut IEA liegen die Exporte von Raffinerieprodukten und LPG aus den Golfstaaten weiterhin fast 60% unter dem Niveau vom Februar. Die Exporte von Diesel und Gasöl betrugen im August im Durchschnitt nur rund 390.000 Barrel pro Tag — kaum mehr als ein Viertel des Vorkriegsniveaus.

Die US-Dieselpreise stiegen Anfang September auf umgerechnet mehr als 200 Dollar pro Barrel. Raffineriemargen erreichten außergewöhnlich hohe Werte, weil Raffinerien außerhalb der Golfregion Schwierigkeiten haben, die fehlenden Mengen zu ersetzen.

Das ist entscheidend, denn eine Volkswirtschaft läuft nicht direkt mit Brent-Rohöl.

Lkw brauchen Diesel. Flugzeuge Kerosin. Fabriken Vorprodukte. Schiffe Bunkertreibstoff. Landwirte Kraftstoff für Maschinen.

Ein Barrel Rohöl am falschen Ort ist nicht dasselbe wie nutzbare Energie, die dort ankommt, wo sie gebraucht wird.

Deshalb verändert sich die Krise zunehmend von einem reinen Ölversorgungsproblem zu einem Logistik- und Raffinerieproblem.

Die Ausweichrouten werden verwundbar

Hinzu kommt eine weitere besorgniserregende Entwicklung.

Die Routen, die Hormuz umgehen sollten, geraten nun selbst unter Druck.

Die saudische East-West Pipeline und das Exportnetz am Roten Meer wurden entscheidend, nachdem der Verkehr durch Hormuz eingebrochen war. Störungen rund um Yanbu haben Saudi-Arabien bereits gezwungen, seine Exportpläne anzupassen.

Aramco wird voraussichtlich im September und Oktober rund 60 Millionen Barrel über Golfexporte und Ship-to-Ship-Transfers bei Sohar in Oman bewegen.

Gleichzeitig nehmen die Spannungen rund um Bab al-Mandab zu.

Diese Meerenge verbindet das Rote Meer mit dem Golf von Aden und ist eine weitere zentrale Route für Energieflüsse zwischen dem Nahen Osten, Europa und Asien.

Am 17. September wurden 23 Frachtschiffe gezählt, die Bab al-Mandab passierten, gegenüber einem Zehn-Tage-Durchschnitt von 26.

Das Risiko ist offensichtlich.

Wenn Hormuz eingeschränkt bleibt und zugleich die Route durch das Rote Meer weniger zuverlässig wird, verliert die Welt nicht nur eine wichtige Schifffahrtsroute. Dann geraten auch die Alternativen unter Druck, die das System bislang am Laufen gehalten haben.

Der Puffer wird kleiner

Vielleicht ist die wichtigste Zahl gar nicht der Ölpreis.

Es sind 507 Millionen Barrel.

So stark sind die weltweit beobachteten Ölvorräte seit Februar gefallen, laut IEA. Allein im August gingen weitere 95 Millionen Barrel verloren.

Diese Bestände wirkten als Stoßdämpfer.

Sie ermöglichten es den Verbrauchern, bereits produziertes Öl zu nutzen, während Förderung und Schifffahrt im Nahen Osten gestört waren.

Doch Lagerbestände können nicht unbegrenzt sinken.

Und genau das macht den September anders als den Beginn der Krise.

Die Welt hat sich bemerkenswert gut an eine außergewöhnliche Störung angepasst. Neue Routen wurden geschaffen. Tanker haben ihr Verhalten verändert. Produzenten außerhalb der Golfregion haben ihr Angebot erhöht. Strategische und kommerzielle Reserven wurden genutzt.

Doch jede Anpassung hat Grenzen.

Sechs Monate nach Beginn der Krise bleibt Hormuz stark eingeschränkt, die Produktion in der Golfregion liegt weit unter Normalniveau, Engpässe bei raffinierten Produkten werden wichtiger und die Umgehungsrouten geraten zunehmend unter Druck.

Damit tritt die Energiekrise in eine neue Phase ein.

Die Frage ist nicht mehr nur, ob die Straße von Hormuz teilweise offen bleiben kann.

Die Frage ist, wie lange das globale Energiesystem noch so weit entfernt vom Normalzustand funktionieren kann.

Quellen

  • International Energy Agency — Oil Market Report, September 2026
  • International Energy Agency — Middle East Maritime Chokepoints Shipping Monitor
  • Reuters — Strait of Hormuz shipping traffic update, 18 September 2026
  • Reuters — Saudi Aramco export and ship-to-ship transfer update, 18 September 2026

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