Backwardation vs. contango: marktsignalen lezen

Backwardation is wanneer de huidige spotprijs van olie hoger ligt dan de prijzen van futurescontracten verderop in de tijd. Dit signaleert meestal krapte op de korte termijn: kopers betalen een premie voor directe levering.

Contango is het tegenovergestelde van backwardation: de futuresprijzen liggen hoger dan de spotprijs. Dit wijst vaak op overaanbod of een verwachte prijsstijging, waarbij het opslaan van olie aantrekkelijk wordt.

WTI (West Texas Intermediate) is de Amerikaanse benchmark, verhandeld in Cushing, Oklahoma. Brent is de internationale benchmark uit de Noordzee en bepaalt de prijs van ongeveer twee derde van de wereldwijde olie. Brent noteert doorgaans iets hoger dan WTI.

De futures curve toont de verwachte olieprijs per leveringsmaand. De vorm, backwardation of contango, vertelt iets over marktsentiment, aanbod, vraag en opslagcapaciteit, en is een belangrijk signaal voor traders en analisten.