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Nivel de riesgo del estrecho de Ormuz curado por editores, contexto de mercado en vivo y un simulador de escenarios educativo, no es una señal de trading, sino una visión de la sensibilidad del precio del petróleo.
Actualizada cuando las condiciones del mercado lo justifican.
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Rebajado de 92 a 88. Las cifras de Kpler publicadas el 30 de septiembre sitúan el tránsito de crudo en una media de siete días de 13,5 millones de barriles diarios, igual al nivel de referencia anterior a la guerra para el crudo; los productos siguieron muy rezagados, con 677.000 barriles diarios frente a 3,6 millones antes de la guerra. El AIS contabiliza de forma insuficiente ese flujo sin señal y transbordado. Durante el fin de semana, UKMTO informó de dos incidentes con petroleros cerca de Omán y en el estrecho; los hutíes reivindicaron un ataque contra Aramco, mientras que Arabia Saudí y Aramco no confirmaron la causa. La OPEP+ mantuvo los objetivos de noviembre al nivel de la producción exigida en septiembre. El Brent cerró en 102,25 dólares. No hay normalización, pero tampoco un desplome de los flujos de crudo.
El 30 de septiembre, Kpler situó el tránsito de crudo en una media de siete días de 13,5 millones de barriles diarios, igual al nivel de referencia anterior a la guerra para el crudo, mientras que los productos se situaron en 677.000 barriles diarios frente a 3,6 millones antes de la guerra. El AIS contabiliza de forma insuficiente el tráfico sin señal y los transbordos de carga. El recuento de PortWatch de tres tránsitos el 23 de agosto ha quedado obsoleto como referencia. El crudo se ha recuperado desde el 8 de septiembre; los productos y el tráfico seguro no. El riesgo sigue siendo grave.
Peso: 30%. Grave
UKMTO informó el sábado de que un petrolero de crudo había sido alcanzado por un proyectil desconocido a cuatro millas náuticas al este de Omán, y el domingo de un segundo petrolero con daños en la sala de máquinas en el estrecho. Dos incidentes en un fin de semana obligan a recalcular la prima de riesgo de guerra de la flota. Una información sobre una mina de septiembre sigue sin confirmarse y no debe tratarse como un hecho. El riesgo sigue siendo grave.
Peso: 25%. Grave
La propuesta de reapertura fue rechazada a finales de septiembre. Irán reitera que el estrecho permanecerá cerrado hasta que se cumplan las siete condiciones del memorando de Islamabad, y un portaaviones estadounidense adicional ya estaba en camino antes del fin de semana. El riesgo sigue siendo grave.
Peso: 25%. Grave
El oleoducto Este-Oeste se probó este mes después de fuego anterior sobre el sistema del mar Rojo; los volúmenes allí siguen siendo limitados. El G7 se comprometió a movilizar 100 millones de barriles durante cuatro meses, con una liberación anticipada y sustancial de diésel en los primeros veinte días. Es menos que los 507 millones de barriles de inventarios observados desaparecidos desde febrero, 95 millones de ellos solo en agosto. El riesgo sigue siendo grave.
Peso: 20%. Grave
Modele una disrupción y vea un rango estimado de Brent basado en datos de mercado en vivo.
Saudi East-West Petroline + UAE ADCOP (~2,6 Mb/d de compensación combinada)
Estimated Brent range
Es plausible un aumento sustancial del precio, los inventarios se reducen con rapidez y los mercados descuentan una disrupción prolongada.
El modelo asume ~20 Mb/d de crudo y productos vía Hormuz (~20 % del consumo global de líquidos, fuente: EIA) frente a un consumo global de referencia de ~103 Mb/d (IEA).
Pérdida efectiva de suministro = severidad del bloqueo × 20 Mb/d − compensación por oleoductos (máx. 2,6 Mb/d si está activa) − amortiguación SPR (0 / 1 / 2 Mb/d).
Impacto en el precio vía elasticidad de la demanda |ε| = 0,20-0,45: %ΔP = (%Δsuministro) / |ε|. Una duración mayor amplifica el efecto vía reducción de inventarios (multiplicador 0,4× a 3 días hasta 1,6× a 90 días). Efecto total limitado a +150 %.
Las cifras en dólares se calculan a partir del precio spot Brent en vivo actual. Cuando los datos no están disponibles, solo se muestra el rango porcentual.
Factores no modelados: efectos cambiarios, competencia por rutas alternativas, respuesta de OPEC+, cuellos de botella en refino y posicionamiento especulativo en futures.
Aviso legal: este es un modelo educativo ilustrativo, no una previsión ni asesoramiento financiero. HormuzEye ofrece únicamente análisis de mercado informativo. Los mercados petroleros son volátiles; realice siempre su propia investigación.
Disrupciones pasadas relacionadas con Hormuz y sus efectos observados en el precio del petróleo, como contexto, no como predicción.
Irán e Irak atacaron los petroleros y la infraestructura de exportación del otro en el golfo Pérsico, interrumpiendo el tránsito por Hormuz y elevando las primas por riesgo de guerra en la región.
Efecto observado en el precio: Brent subió de ~$28 a ~$40/bbl (+40 %) en el periodo; los costes de seguro se dispararon con independencia de los precios spot.
Evento 1 de 6La invasión de Irak a Kuwait retiró ~4 Mb/d de la oferta global de la noche a la mañana. El tráfico por Hormuz continuó, pero los mercados descontaron un posible conflicto más amplio en el Golfo.
Efecto observado en el precio: Brent se duplicó de ~$20 a ~$40 en pocas semanas; repuntó brevemente por encima de $40 por el temor al cierre de Hormuz.
Evento 2 de 6Irán amenazó con cerrar el estrecho de Ormuz en medio del endurecimiento de las sanciones occidentales sobre sus exportaciones de petróleo, lo que provocó despliegues navales estadounidenses y debates sobre un embargo de la UE.
Efecto observado en el precio: Brent incorporó una prima geopolítica de ~$5-10/bbl; alcanzó cerca de $128/bbl en marzo de 2012 por preocupaciones más amplias sobre el suministro.
Evento 3 de 6Seis petroleros resultaron dañados cerca de Hormuz en mayo-junio; en septiembre, ataques con drones golpearon la instalación de procesamiento Abqaiq de Saudi Aramco, retirando ~5,7 Mb/d temporalmente.
Efecto observado en el precio: Brent subió ~15 % tras el ataque a Abqaiq (mayor movimiento diario en décadas); los ataques a petroleros en Hormuz añadieron ~$2-4/bbl de prima de riesgo.
Evento 4 de 6Los ataques houthíes al tráfico en el mar Rojo obligaron a los petroleros a desviarse por África, aumentando los tiempos de tránsito y los costes de las exportaciones del Golfo, una prueba de estrés para rutas alternativas de bypass de Hormuz.
Efecto observado en el precio: Brent subió ~8 % en el T1 2024 por los costes de desvío; las tarifas de flete en rutas Suez-Asia se triplicaron, apoyando indirectamente las primas de exportación del Golfo.
Evento 5 de 6Las hostilidades regionales iniciadas el 28 de febrero interrumpieron gravemente el tránsito por el estrecho de Ormuz. Un memorando de entendimiento entre EE. UU. e Irán firmado el 17 de junio estableció un marco diplomático, pero el paso de petroleros sigue restringido y disputado.
Efecto observado en el precio: Brent subió de aproximadamente $65/bbl antes del conflicto a más de $100/bbl en el pico; los precios siguen elevados mientras persisten las restricciones al tránsito.
Evento 6 de 6Análisis en profundidad sobre riesgo en Hormuz y precios del petróleo.
