Alleen educatieve marktanalyse. Geen financieel advies.
De Hormuz-risicometer gaat van 92 naar 88. Het label blijft ernstig. De verlaging is klein omdat het volume van ruwe olie is hersteld sinds de peildatum van 8 september, en omdat het weekend van 3 en 4 oktober liet zien dat de uitwijkroutes en de productmarkt dat herstel niet dragen.
Op 8 september ging de meter van 89 naar 92. Drie feiten droegen die stap: aanvallen op de koopvaardij met verliezen, een tiendaags doorvaartgemiddelde van tien schepen, en direct vuur op de uitwijkroute Bab al-Mandab. Dat was een lezing van verkeer, aanvalsregister en verzekering, niet van een formele sluiting. Vier weken later klopt het volumeplaatje niet meer. Het risicoprofiel wel.
Ruwe olie beweegt weer. Diesel niet.
Kpler-cijfers die CNBC op 30 september publiceerde, zetten de ruwe doorvaart door de Straat van Hormuz op een zevendaags gemiddelde van 13,5 miljoen vaten per dag, gelijk aan de vooroorlogse basis voor ruwe olie door de zeestraat. Producten zaten op 677.000 vaten per dag, tegen 3,6 miljoen vóór de oorlog. Ruwe olie en producten samen kwamen uit op ongeveer 80 procent van de oude Hormuz-basis.
Dat is geen volledige terugkeer. De Wall Street Journal meldde op 29 september dat zendingen via de zeestraat en de omleidingen net onder 80 procent van de regionale vooroorlogse stroom lagen, en dat de ruwe export van de grote Midden-Oostenproducenten deze maand bijna 13 miljoen vaten per dag haalde, het hoogste sinds februari, toen de regio bijna 19 miljoen uitvoerde. Kpler raamde op 28 september de Midden-Oostenexport van ruwe olie, inclusief Yanbu en Fujairah, op net onder 80 procent van het vooroorlogse niveau. AIS-kaarten blijven een fractie van normaal tonen, omdat een groot deel donker vaart of lading overzet in de Golf van Oman. Zichtbare scheepvaart is niet meer de maat.
De 92 steunde op een telling die die donkere stroom niet zag. Een meter die daarop blijft staan, overdrijft het fysieke verlies aan ruwe olie.
Wat de score in de band ernstig houdt
Drie dingen verhinderen een grotere stap omlaag.
Eerst de producten. Een economie draait niet op Brent. Golfexport van diesel en gasolie lag in augustus volgens het IEA op ongeveer een kwart van het vooroorlogse niveau. De G7 zegde vrijdag toe 100 miljoen vaten reserves in te zetten over vier maanden, met een vervroegde, substantiële dieselvrijgave in de eerste twintig dagen. Dat is een demper, geen opvulling van de voorraad die sinds februari is verdwenen. Het IEA telde in zijn septemberrapport 507 miljoen vaten minder waargenomen voorraden sinds februari, waarvan 95 miljoen alleen in augustus.
Dan het weekend. UKMTO meldde zaterdag een ruwe-olietanker getroffen door een onbekend projectiel, vier zeemijl ten oosten van Oman, en zondag een tweede tanker met schade aan de machinekamer in de Straat. Iran herhaalde dat de zeestraat dicht blijft tot aan de zeven voorwaarden van het Islamabad-memorandum is voldaan. De Houthi's zeiden een Aramco-installatie in Riyad te hebben bestookt met raketten en drones. Een getuige zag rook en vuur; Reuters en persfoto's bevestigen de brand. Saudi-Arabië en Aramco hebben de oorzaak niet bevestigd. Jemenitische regeringstroepen bestookten doelen in Sanaa en Saada. De Rode-Zeeroute is daarmee weer een front, niet een reservecapaciteit.
Tot slot het papier. OPEC+ hield zondag de novemberdoelen gelijk aan de vereiste productie van september. De zeven kernlanden zijn Saudi-Arabië, Rusland, Irak, Koeweit, Algerije, Kazachstan en Oman. UBS noteerde dat de Golfexport de laatste maanden schommelt tussen 60 en 80 procent van normaal, en dat de productie ruim onder quotum blijft. De volgende bijeenkomst is 1 november. Extra quota's leveren geen vaten op zolang de route het knelpunt is.
Brent sloot vrijdag op 102,25 dollar, WTI op 91,11, na de G7-aankondiging. Dat is ongeveer 40 procent boven het niveau van vóór het conflict. De prijs leest niet als een zeestraat die bijna dicht is. Hij leest als een systeem dat zeven maanden van normaal draait: ruwe olie deels terug, diesel niet, uitwijkroutes trefbaar, diplomatie vast.
De vier componenten
Maritieme activiteit, gewicht 30 procent, gaat omlaag tegenover 8 september. De PortWatch-telling van drie passages op 23 augustus is als basis achterhaald. De richting is herstel van ruwe olie, niet van producten, en niet van veilig verkeer. Blijft ernstig.
Tankerverzekering, 25 procent, blijft ernstig. Twee UKMTO-treffers in één weekend herprijzen de premie voor de vloot, ook als een mijnmelding uit september onbevestigd blijft. Die mijnmelding hoort niet als feit in de toelichting.
Diplomatieke spanning, 25 procent, blijft ernstig. Het heropeningsvoorstel is eind september afgewezen. Teheran houdt de voorwaarden staande. Een extra Amerikaans vliegdekschip was al onderweg vóór het weekend.
Reservecapaciteit, 20 procent, blijft ernstig. De Oost-Westpijpleiding werd deze maand getest na eerder vuur op het Rode-Zeesysteem; volumes daar zijn nog beperkt. De G7-vrijgave is kleiner dan de sinds februari verdwenen voorraad. Een vat op de verkeerde plaats is geen diesel aan de pomp.
Wat de meter hierna beweegt
Omhoog, terug naar 92 of hoger: een bevestigde mijntreffer, of de Oost-Westpijpleiding en Bab al-Mandab in dezelfde week uit de vaart. Omlaag, onder 88: een week zonder treffers én een productstroom die meeherstel met ruwe olie, niet alleen een hogere ruwe telling. Tot een van die twee er is, is 88 de stand. Ernstig, en niet meer de septemberbodem.
Bronnen
- Reuters, 4 oktober 2026, OPEC+-besluit
- CNBC, 2 oktober 2026, G7-vrijgave en vrijdagslot Brent 102,25 / WTI 91,11
- CNBC, 4 oktober 2026, UKMTO-treffers en Houthi-claim
- CNBC, 30 september 2026, Kpler-doorvaart
- Wall Street Journal, 29 september 2026, regionale export
- Kpler media briefing, 28 september 2026
- IEA Oil Market Report, september 2026
Disclaimer: HormuzEye biedt uitsluitend educatieve en informatieve marktanalyse. Deze content is geen financieel advies, geen beleggingsadvies en geen koop- of verkoopaanbeveling. Oliemarkten zijn volatiel en geopolitieke gebeurtenissen kunnen snel veranderen. Doe altijd je eigen onderzoek en raadpleeg een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je beleggingsbeslissingen neemt.